Gaming and Leisure Properties Inc: Dividend Analysis and Sustainability

Gaming and Leisure Properties Inc (GLP) nedavno je najavio isplatu dividende od 0,73 dolara po akciji, sa datumom obračuna 29. septembra 2023. Kako investitori nestrpljivo očekuju ovu nadolazeću isplatu, važno je analizirati istoriju dividendi kompanije, prinos i stope rasta kako bi se procenila održivost njihovih dividendi.

GLP je investicioni trust za nekretnine koji uglavnom iznajmljuje objekte za igre na sreću i srodne delatnosti pridruženim preduzećima kompanije Penn National Gaming širom SAD-a. Kompanija ostvaruje veći deo svojih prihoda od iznajmljivanja kazina na vodi i na kopnu u američkom Midwestu. GLP Capital, jedna od odeljenja kompanije, upravlja većinom njenih operacija i ima dugoročne zakupne ugovore sa kompanijom Penn, pružajući stabilan tok prihoda. Dodatno, prihodi od igara na sreću od TRS Properties, koji uključuju Hollywood Casino Perryville i Hollywood Casino Baton Rouge, značajno doprinose dohotku GLP-a.

GLP je održao dosledan rekord isplate dividendi od 2014. godine, distribuirajući dividende kvartalno. Istorija dividendi kompanije odražava njihovu predanost nagradjivanju akcionara.

Trenutno, GLP ima godišnji prinos dividende od proteklih 12 meseci od 5,90% i predviđeni godišnji prinos dividende od 5,95%. Ovo ukazuje na očekivani porast isplata dividendi u narednoj godini. U poslednje tri godine, godišnja stopa rasta dividendi kompanije iznosila je 0,80%. Produžavanjem na period od pet godina, ova stopa se povećava na 1,70% godišnje. Na osnovu prinosa dividendi GLP-a i petogodišnje stope rasta, petogodišnji prinos na uloženi kapital (yield on cost) GLP akcija iznosi otprilike 6,42%.

Da bi se ocenila održivost dividendi GLP-a, važno je proceniti stopu isplate kompanije. Stopa isplate dividendi meri deo dobiti koji se distribuira kao dividenda. Trenutna stopa isplate dividendi GLP-a iznosi 0,98, što ukazuje da kompanija možda neće moći da održi isplate dividendi.

U pogledu profitabilnosti, GLP se rangira na 8 od 10, na dan 30. juna 2023, što ukazuje na dobre izglede za profitabilnost. Kompanija je prijavila pozitivan neto prihod tokom svake godine u protekloj deceniji, što potvrđuje visoku profitabilnost.

Da bi dividende bile održive u dugom roku, kompanija mora imati snažne metrike rasta. Ocjena rasta GLP-a od 8 od 10 sugeriše da kompanija ide u pravom smeru u odnosu na svoje konkurente. Prihod po akciji kompanije i stopa rasta prihoda u poslednje tri godine ukazuju na snažan model prihoda. Međutim, stopa rasta prihoda GLP-a od oko -1,10% godišnje u proseku lošija je u poređenju sa konkurentima.

U pogledu rasta zarade, GLP je ostvario prosečan rast od oko 14,30% godišnje u poslednje tri godine, što je niže od mnogih konkurenata. Stopa rasta EBITDA-e na petogodišnjem nivou od 10,10% takođe je lošija u poređenju sa konkurentima.

Zaključno, iako su isplate dividendi i stopa rasta GLP-a obećavajuće, visoka stopa isplate izaziva zabrinutost u pogledu održivosti dividendi. Međutim, solidna profitabilnost i metrike rasta kompanije pružaju neko olakšanje. Investitori bi trebali pažljivo pratiti ove faktore i uzeti u obzir svoju toleranciju na rizik i ciljeve investiranja pre donošenja odluka.